안녕하세요, 오늘은 엔터테인먼트 대장주 격인 하이브에 대해 포스팅 해보겠습니다. 하이브는 다들 아시는 유명한 한류 열풍의 주인공 '방탄소년단'이 속한 소속사입니다. 하지만, 하이브는 여기서 그치지 않고 플랫폼 기업으로 도약하기 위해 노력중이고, 그러한 노력을 인정받은 연유로 같은 업종에 종사하는 타 소속사들과 다른 가치로 평가받고 있습니다. 상장 초반에는 주가의 급격한 하락으로 비관적인 시선이 가득했지만, 네이버와 함께 일하기도 하고, 저스틴비버가 속한 회사를 인수하는 등의 적극적인 행보를 보이자 주가도 이에 반응하여 상승하고 있습니다. 최근에도 하이브의 주가는 향상하고 있는데요. 상승의 이유가 어디에 있는지, 얼마나 더 상승할 수 있을지 등을 살펴보려고 합니다. 이번 리포트는 이베스트투자증권의 안진아 애널리스트께서 작성해주셨습니다.
- 2분기보다는 3분기 실적이 더 좋다!
하반기로 갈수록 실적은 더 좋아질 것으로 전망됩니다. 본래 2분기에 반영되리라 기대했던 사업 실적이 3분기에 반영될 것으로 추정하고 있고, 따라서 2분기의 실적은 예상치에 미치지 못할 것으로 추정하고 있습니다만, 3분기의 실적은 예상보다 더 좋으리라 기대할 수 있기 때문에 하반기로 갈수록 실적은 좋아질 것으로 추정하고 있습니다.
특히 3분기에는 마진율이 높은 MD/Goods 부문이 크게 반영될 예정입니다. 4주 동안 빌보드에서 핫했던 Butter 음원이 흥행했기 때문에 BTS로 인한 수익이 클 것이고, 온라인 소우주 팬미팅이 진행됐으며, 여러 브랜드와 협업을 진행하여 꽤 높은 수익을 기대하는데 이게 3분기에 반영될 것이라 추정하고 있습니다. 세븐틴의 컴백도 6월 18일로 미뤄져서 3분기에 본격적인 활동이 이루어질 전망이기에 3분기 실적을 크게 기대해볼만 하다고 보여집니다.
- 목표주가 502,000원 근거
목표주가는 502,000원으로 주어졌고, 투자의견은 BUY입니다. 1분기, 2분기, 3분기로 갈수록 아티스트의 활동도 본격화 되고, 회사의 실적도 함께 좋아질 것이라 전망하고 있기 때문입니다. 특히 3분기부터 아티스트들의 활발한 활동이 전개된다면 부가가치가 높은 사업부 매출이 증가할 예정입니다. 공연이 재개되고, MD, 콘텐츠, 위버스 샵의 굿즈 등의 매출이 성장한다면 공연을 통한 직간접적인 매출의 증가가 가능한 비즈니스 구조를 형성하게 됩니다. 하반기부터는 이를 기대할 수 있기 때문에 모멘텀이 집중되어 있어 목표주가를 유지할 수 있는 근거가 마련되어 있습니다.
- 실적은 3분기 / 2분기는 이벤트 플레이
지금까지 말씀드린 것처럼 실적은 3분기부터 크게 기대할 만합니다. 하지만 2분기도 구성은 알찹니다. MSCI, FTSE 지수에 편입되어 자금이 꾸준히 유입되고 있고, 아티스트 컴백 등으로 이벤트 플레이도 지속되고 있습니다. 공연이 재개될 때 마진이 높은 상품이 잘 판매되는 경향이 있어, 적극적인 활동의 효과가 반영될 3분기부터 실적이 좋을 것이라 기대하고 있는 상황입니다. 이외에도 여러 요소들도 3분기부터 실적이 크게 성장할 것이나, 그렇다고 2분기가 공허하다고 할 수는 없습니다. 알찬 3분기를 위해 준비하는 과정이기 때문입니다. 지금까지 읽어주셔서 감사드립니다. 즐거운 하루 보내세요.
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