[증권사 리포트] 페이스북(Facebook) 주식 투자는 하이 리스크? 목표 주가 및 실적 전망 ㅣ AR & VR

 

 

안녕하세요. 이번에는 미국의 페이스북 기업에 대해 포스팅하도록 해보겠습니다. 페이스북이라는 기업을 모르는 분들은 많지 않으리라 생각합니다. 동시에 마크 주커버그에 대해서도 많은 분들이 알고 계십니다. 페이스북은 페이스북 어플 그 자체로 선풍적인 인기를 끌었고, 인스타그램으로 여전히 인기를 끌고 있기 때문입니다. 그래서 지난 해에 서학개미들이 많이 매수했던 종목에 페이스북이 있었습니다. 페이스북도 4차 산업혁명 시대를 이끌 하나의 종목으로 인정받고 있기 떄문입니다. 물론 현재로서도 온라인 광고 시장의 거물이기 때문에 안정적으로 현금을 창출할 수 있기도 합니다. 그런데 이 시점에 페이스북에 투자를 하는 건 높은 리스크를 감당해야 할 수도 있다는 리포트가 있었습니다. 바로 키움증권의 이원주 애널리스트분께서 작성해주셨는데요. 지금부터 그 내용을 찬찬히 살펴보고자 합니다. 

 

 

 

 

 

페이스북, 구더기 무서워 장 못 담글까 ㅣ 키움증권(2021.05.17.) ㅣ 이원주 애널리스트

 

 

블룸버그 목표 주가 : 384.57$

현재 주가 : 315.94$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- 하이 리스크

 

애플과 구글이 온라인 광고 시장의 판을 바꾸고 있고, 이는 현재 광고 시장에서 큰 수익을 올리고 있는 페이브북에 가장 큰 영향으로 줄 것으로 전망하고 있습니다. 그리고 이는 갈수록 치열해질 것으로 생각됩니다. 바로 메타버스 시장과도 질결되어 있기 때문입니다. 메타버스 플랫폼 시장을 선점하기 위해 애플은 2020년에만 VR 기업을 2개나 인수했고, 마이크로소프트는 마인크래프트를 흡수하여 비즈니스 모델의 약점을 극복하려 하고 있으며, 동시에 홀로렌즈를 개발하기도 하고 게임산업에도 뛰어들고 있습니다. 에픽게임즈는 프토나이트를 메타버스 플랫폼으로 성장시키겠다는 포부를 밝혔기 때문에, 그렇지 않아도 경쟁이 치열한 상황에 페이스북은 광고시장까지 일부 잃어서 이점을 다소 잃은 상황이 되었습니다. 그런데다가 빅테크 기업으로서 벨류에이션을 높게 평가받았는데, 금리가 상승하는 국면이라 주가가 위태롭습니다. 물론 지금까지는 빅테크 기업중에서 PER이 가장 낮기는 하지만, 광고 시장에 변화가 생겼기 때문에 실적 추정치도 낮아졌고, 따라서 목표하는 주가도 낮아질 수 있습니다. 짊어져야 하는 리스크에 비해 실적이 좋지 않을 수 있는 상황입니다.

 

 

 

 

 

 

 

- 메타버스 1위는 페이스북이 차지하나?

 

그러나 위의 리스크를 견디면 큰 보상이 기다리고 있습니다. 페이스북의 입장으로서도 호라이즌의 성패여부가 중요합니다만, 지금으로서는 메타버스 시장에서 성공 가능성이 큰 미디어는 페이스북의 VR 소셜 미디어인 호라이즌이라고 판단하고 있습니다. 이렇게 바라보는 데는 여러 요인이 있겠지만, 만일 현실과의 유사성을 메타버스의 성공 요인이라고 한다면 호라이즈이 독보적으로 가능성이 높고, 온라인 광고판으로 광고시장을 장악한 경험이 있는 기업으로서 소셜 미디어가 갖춰야할 비즈니스 모델에 대한 이해도가 높다고 판단할 수 있습니다. 앞으로의 시장에서도 온라인 광고 시장의 주인이 될 가능성을 고려한다면 페이스북은 매력적인 투자처입니다. 또한 페이스북은 소셜 미디어 서비스로 머물지 않으려 합니다. 스마트폰 다음의 개인용 컴퓨팅 기기는 VR 헤드셋이 될 것으로 바라보며 이에 적극적으로 투자하고 있습니다. 퀘스트2도 계속해서 발전하고 있습니다. 일반 사람들이 페이스북에서 나오는 헤드셋을 받아들일 정도의 수준으로 발전하고 있습니다. 따라서 페이스북이 그릴 미래가 기대됩니다. 읽어주셔서 감사드립니다. 즐거운 하루 보내세요.