[증권사 리포트] 삼성전기 주가 하락 언제까지? 전망은? ㅣ MLCC ㅣ 패키지기판 ㅣ 목표주가 29만 원?

 

 

 

안녕하세요. 이번에는 삼성전기에 대해 살펴보려고 합니다. 삼성전기는 올해 초에 삼성전자와 함께 주가가 높이 상승한 종목입니다. 사람들의 주목을 받았던 이유는 바로 MLCC 때문입니다. 전기차가 스마트화 되리라고 예상한 사람들의 투자에 힘 입어 크게 주가가 솟았습니다. 또한 5g 스마트폰에도 다량으로 탑재될 예정이기 때문에 앞길이 창창한 기업으로 보였습니다. 그러나 불과 4개월만에 주가는 하락세로 접어들고 있습니다. 그런데 동시에 다른 MLCC 기업들의 주가도 하락하는 추세입니다. 따라서 MLCC에 무슨 일이 생긴 건지, 삼성전기에 투자를 유지해도 괜찮을지 궁금하신 분들이 많으시리라 생각됩니다. 따라서 지금부터 그 의문을 해소하고자 삼성전기에 관해 작성된 리포트를 소개해드리겠습니다. 한번 살펴보겠습니다.

 

 

 

 

 

[삼성전기] 주가 낙폭 과대, 이성적으로 접근 필요 ㅣ 하나금융투자 ㅣ 김록호 애널리스트

 

 

 

- MLCC 업종 전체적으로 약세

 

삼성전기는 2021년 MLCC 펀더멘털이 레벨업 하여 영업이익이 최대치를 갱신했음에도 주가는 약세를 보이고 있습니다. 그런데 이는 삼성전기만의 일이 아닙니다. 삼성전기 뿐만 아니라 글로벌 MLCC 기업들도 함께 약세를 보이는 중입니다. 그렇다면 이는 삼성전기만의 기업적인 문제는 아니라고 보여집니다. 업종 전체적인 문제가 있다는 걸 알 수 있습니다. 그 점이 무엇일까요? 바로 2021년 스마트폰 시장이 둔화되고, MLCC의 하반기 수요에 대한 확실성이 없기 때문입니다. 이런 이유로 업종이 전체적인 주가 하락을 면치 못하고 있다고 생각됩니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

- 지금이 매수 기회?

 

결론부터 말씀드리자면 증권사에서는 삼성전기 매수를 추천했습니다. 주가가 이미 업황의 부진을 반영했기 때문입니다. 또한 3분기에 MLCC 수요 여부에 대해서는 불확실성이 있긴 하지만, 현재 업황을 전제로는 물량 감소 가능성이 낮기 때문에 실적이 오를 가능성이 높습니다. 그래서 이 리포트를 작성한 애널리스트 분의 소견은, 현재의 주가 하락은 짧은 기간 동안 폭등한 주가가 조정을 받는 구간일 가능성이 높기 때문에 이번 하락을 추가 매수의 기회로 삼는 게 좋을 것 같다고 말씀하십니다.   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- 이제 시작일 뿐이다.

 

MLCC와 패키지기판은 이제 시작이라 생각합니다. MLCC의 경우에는 펀더멘털이 상승하여 영업이익률이 20%를 넘었습니다. 그리고 앞으로 실적이 높아질 것으로 전망합니다. 탑재할 곳이 많아지기 때문입니다. 5G 스마트폰, 전장화 등으로 쓰일 곳이 많아지고 있는 상황입니다. 따라서 이런 중장기적인 추세에는 이견의 여지가 없습니다. 동시에 패키지기판도 미래가 밝습니다. 패키지기판은 고부가제품을 중심으로 공급 부족이 심합니다. 수요에서도 증가 추세로 접어들었습니다. 따라서 중장기적으로 바라본다면, MLCC와 패키지기판 모두 구조적인 성장을 기대할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 즉, 삼성전기의 주가가 단기간에 크게 떨어졌지만, 기업이 맡고 있는 산업은 중장기적으로는 긍정적으로 보입니다. 그렇기 때문에 투자의견은 BUY, 목표주가는 29만 원을 유지하게 되었습니다. 읽어주셔서 감사드립니다. 즐거운 하루 보내세요.