안녕하세요, 오늘은 삼성의 바이오 기업, 바로 삼성바이오로직스에 대해 포스팅을 해보려고 합니다. 삼성바이오로직스에 대해서는 기존에 리포트를 포스팅했던 적이 있습니다. 화이자 위탁 생산 찌라시가 돌았을 당시에 썼었는데요. 오늘은 삼성바이오로직스에 대해 긍정적인 소식을 안고 왔습니다. 삼성바이오로직스는 지난해 BBIG 중 하나인 바이오 기업으로 크게 상승했으나, 올해는 지지부진한 경향을 보이고 있습니다. 인터넷 주식인 카카오나 네이버는 올해도 크게 올랐고, 배터리 기업들도 회복을 하고 있지만, 바이오 기업은 셀트리온을 비롯하여 재미 없는 상황을 연출하고 있습니다. 그렇다면 지금 삼성바이오로직스의 주식을 팔아야 할까요? 그것과 관련한 소식을 전해드리고자 합니다. 금일의 리포트는 SK증권의 이달미 애널리스트께서 작성해주셨습니다.
삼성바이오로직스 (207940/KS｜매수(유지)｜T.P 1,100,000 원(상향)) 2021 년 2 분기 실적은 공장 가동률 상승으로 개선세 전망 ㅣ SK증권 ㅣ 이달미 애널리스트 ㅣ 2021.07.14.
현재 주가 : 865,000 원
목표 주가 : 1,100,000 원
- 2분기 실적 GOOD! 향후 양호한 성장세 전망
2분기 실적이 좋을 것으로 전망하고 있습니다. 작년보다 매출액과 영업이익 모두 증가했습니다. 특히 영업이익은 50% 가까이 증가했습니다. 아마 시장의 예측을 넘어서는 성과일 것으로 추정하고 있습니다. 2분기 실적이 좋을 것으로 예측하는 까닭은 공장의 가동률 때문입니다. 공장의 가동률이 높아졌는데 여기에서 수익의 증가를 예상하고 있습니다. 1공장과 2공장은 80%이상 실적이 증가할 것으로 예상하고 있고, 3공장도 이에 살짝 미치지 못하는 60~70%의 증가를 전망합니다. 특히 3공장의 초기물량이 1분기 매출에 잡히지 않아 1분기 실적이 아쉽게 나타났는데, 2분기부터는 양호한 실적을 전망할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다.
- 하반기가 더 좋다! 모더나 백신 수주
하반기에 삼성바이오로직스의 주가는 더 좋으리라 전망하고 있습니다. 아까 말씀드린 공장 가동률 때문입니다. 지금까지도 공장 가동률이 상승해오고 있지만, 앞으로는 더 상승할 것으로 예측하고 있기 떄문입니다. 아마 모더나 백신 DP 수주도 이에 한 몫을 할 걸로 생각됩니다. 하반기에 공장 가동률이 더 좋아져서 매출액과 영업이익을 함께 끌어올릴 수 있으리라 전망하고 있기 때문에 '상반기는 낮고, 하반기는 높다'라는 상저하고를 예견했습니다.
- 목표주가 110만 원?
투자 의견은 매수를 유지하고, 목표 주가는 110만 원으로 상향시켰습니다. 추정하고 있는 영업이익이 해가 갈수록 높아질 것으로 전망하고 있기 떄문입니다. 목표 실적이 상향됨에 따라 목표 주가도 따라 움직인 상황입니다. 다만, 아쉬운 점은 4공장의 수주가 나타나지 않은 상황입니다. 아직 4공장을 건설하고 있지만, 삼성바이오로직스 측에서는 4공장 수주에 역량을 많이 몰고 있기 때문에 앞으로의 상황을 기대해볼만 하다고 생각됩니다. 앞으로의 이익 개선을 예상해볼만 하다고 생각하신다면 투자에 참고하셨으면 좋겠습니다.
- 요약
직관적으로 보시기 좋게 SK증권에서 요약을 해주셨습니다.
1. 2분기 실적 컨센서스 상회 예상
2. 공장 가동률 상승
3. 3공장 가동률 상승은 영업 이익 개선에 크게 기여
4. 하반기에 이익 개선세는 더 좋을 것
5. 목표 주가 110만 원으로 상향
지금까지 읽어주셔서 감사드립니다. 투자에 참조하시고, 즐거운 하루 보내시기를 바랍니다.
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