[증권사 리포트] LG전자 목표 실적이 더 좋아진다? 목표 주가 23만원? ㅣ 전기차 부품 ㅣ 전장 부품 ㅣ 스마트 가전

 

 

LG전자에 대해 우려를 표하는 사람이 많습니다. 사업의 방향이 바뀌었기 때문입니다. 스마트폰 사업부를 접는다는 소식은 LG전자 주가에 호재로 작용했고, 마그나와 협력한다는 소식에도 시장은 긍정적으로 반응했습니다. 사실상 열광에 가까울 정도의 주가 변동폭을 보여줬습니다. 그런데 이렇게 사업의 방향이 바뀌었기 때문인지 사람들은 이러한 변화에 우려를 표하기도 합니다. 과연 LG전자가 이번에는 잘 해낼 수 있을까 우려하는 것입니다. 그런데 그러한 우려를 무색하게 만들듯 이번에 LG전자가 발표한 성과는 가히 좋았습니다. 목표주가도 함께 향상되었습니다. 지금부터 증권사에서는 LG전자의 실적과 미래를 어떻게 보고 있는지 함께 살펴보도록 하겠습니다.

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LG전자, 2분기도 좋다. ㅣ대신증권ㅣ 박강호 애널리스트

 

목표주가 : 230,000

현재주가 : 162,000

 

 

 

 두 번째로 신성장 제품군의 매출이 올랐습니다. 요즈음 신혼 가구를 비롯하여 건조기, 오브제 제품 등이 필수품처럼 가구에 배치되는 경향이 있습니다. 점차 이러한 제품들이 잘 팔리기 시작하는지 평균 판매 가격 상승이 원재료 상승을 상쇄하여  H&A 부문의 영업이익률도 13%를 웃돌았습니다.

 

 

 

 

세 번째는 LG이노텍과 LG디스플레이 같은 계열사의 이익 증가가 영업이익과 세전순이익에 반영된 점도 긍정적으로 평가되었습니다. 이러한 이유로 2021년 2분기에 영업이익은 지난해보다 136%어 정도 성장한 1조 1700억 원을 달성할 수 있을 것으로 전망합니다. 따라서 이를 반영하여 투자의견과 목표주가 모두 긍정적으로 도출되었습니다.

 

 

 

2021년 영업이익은 지난해보다 48.2% 성장한 4조 7400억 원으로 추정하고 있습니다. 여기에는 MC사업의 철수가 영향을 주었습니다. 올해 2분기부터  MC사업은 중단 사업으로 조정됩니다. 또한 전장사업은 본격화됩니다. 전장사업에 그룹의 역량을 집중하고, ZKW와 마그나사와 협력을 통해 유럽으로 향하는 수출량을 늘리려고 합니다. LG전자는 전장부품 중에서 특히 자율주행에서 중요한 헤드램프, 통합 솔루션 및 위탁생산의 전장 부품 분야에서 좋은 성적을 내기 위해 열중할 것으로 보입니다.

 

 

 

 

또한 명실상부 대한민국 1등 가전제품 생산 회사답게 스마트 가전과 모바일 환경에서 중요한 통합 솔루션 역량을 강화하고자 합니다. 이미 가전제품들도 스마트화 되어가고 있기 때문에 하드웨어만큼 중요한 통합 솔루션 역량을 강화하는 것도 아주 중요하다고 생각됩니다.

 

세 번째로 2021년 OLED TV에서 LG전자가 갖춘 경쟁력이 상승된 목표주가의 근거가 되었습니다.

 

네 번째는 MC 사업을 중단한 사실이 주가에 크게 영향을 미치고 있습니다. 현재 LG전자의 주가가 저평가 되어있다고 판단하고 있기 때문에 목표주가까지 42%의 상승은 충분히 이룰 수 있을 것으로 판단됩니다.

 

 

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LG전자, 모두가 걱정하는데 실적은 견조  ㅣ하나금융그룹ㅣ 김록호 애널리스트

 

 

목표주가 : 225,000원

현재주가 : 162,000원

 

 

 

 

 

LG전자가 잠정 실적을 발표한 이후에 LG전자의 HE 부문, H&A 부문, 그리고 LG이노텍의 실적을 상향시켰습니다. 실적이 예측보다 더 좋았기 때문입니다. 또한 MC부문 사업의 적자폭이 예측했던 것보다 더 컸습니다. MC 부문의 사업을 접기로 결심한 LG전자로서는 결코 나쁜 소식은 아니라고 생각됩니다. 적자를 냈다는 점에서는 아쉬울 수 있으나 이는 LG전자가 현명한 판단을 내린 것으로 귀결될 수 있기 때문입니다.

 

 

 

 

HE사업 무문에서는 재택 시간이 길어지며 TV를 판매량이 증가했고, LG전자가 경쟁력을 갖춘 프리미엄 라인까지도 판매 비중이 확대된 점이 긍정적이었습니다. 무엇보다 좋은 점은 VS부문에서 적자폭을 감소시킨 사실입니다. 앞으로 LG전자가 힘을 강하게 넣을 부문이기에 적자폭이 감소되었다는 소식은 긍정적으로 들립니다.

 

 

 

 

2021년 올해는 가전부문에서 선전할 것을 기대하고 있습니다. 전 분기와 비교했을 때는 조금 덜 팔릴 수 있습니다. 전 분기와 대비했을 때 역기저효과가 나타날 수 있고, 원자재, 패널 가격이 상승할 것으로 전망하기 때문입니다. 따라서 이익이 줄어들 수밖에 없습니다. 하지만 1조 이상의 영업이익을 올릴 것으로 바라보고 있고, 이는 LG전자의 위상이 이전과 달라졌음을 시사합니다. 2분기 만을 역대로 놓고 봤을 때 최상급의 성적을 올릴 것으로 전망합니다. 프리미엄 가전과 OLED TV처럼 부가가치가 높은 제품이 매출액을 올려주리라 기대하고 있습니다. 다만 아쉬운 점은, VS사업부가 생각보다 빠르게 흑자로 전환될 것을 기대했는데, 반도체 수급에 어려움이 생겨 이익을 크게 올릴 수 있는 시간이 늦춰졌다는 점에서는 아쉽습니다.

 

 

 

 

 

 

이러한 이유로 LG전자의 투자의견을 BUY, 목표주가는 225,000원을 유지했습니다. 원자재 가격이 다소 상승할 수 있고, 하반기에는 가전이 상반기만큼 팔리지 않을 수 있다는 가능성을 염두에 뒀기 때문 약간은 보수적으로 관측한 경향이 있다고 합니다. 전장부품에서도 반도체 수급에 어려움을 겪고 있다는 점이 안타깝습니다. 그리고 다른 사업들도 원자재 가격 상승과, 특히 TV 사업부의 경우에도 패널 가격 상승처럼 악조건이 예상된다는 점은 악재입니다. 그렇지만 당장은 주가가 저렴하고, 나아갈 길이 길기 때문에 증권사에서는 이 주식을 보유할 것을 추천하고 있습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 좋은 하루 보내세요.